文章收集了2013-2019年国有企业4738条数据，采用面板回归和面板IV回归方法，实证分析发现：

在“双向进入”角度，党委与董事会重合比例不仅直接提升了资本保值增值率，还可以间接通过董事会改善资本保值增值率；党组织嵌入监事会以后，对资本保值增值率发挥了直接和间接的双向促进作用；党组织嵌入经理层以后，对资本保值增值率都发挥了直接和间接的正向促进作用。

在“单向进入”角度，国有企业的党委与纪委重叠人数虽然对资本保值增值率没有直接产生有效作用，但能通过与董事会、监事会、经理层和委员会规模的交叉项间接改善资本保值增值率。

在“交叉任职”角度，董事长兼任党委书记可以充分发挥“把方向、管大局、保落实”的领导作用，直接和间接通过对董事会、监事会和经理层施加影响。文章还替换了绩效变量、区分了中央和地方国有企业，以及缩减样本进行稳健性检验，发现结论具有一致性。

国有企业党组织嵌入公司治理结构的途径

实证结果印证了政府除了可以通过资源配置和人事任免直接干预国有企业以外，还可以通过“党组织”这一桥梁润物细无声的影响企业内部的日常生产经营活动，将其纳入为国有企业改革发展的大局，这为理解中国特色的政企关系提供了更为细致的线索，并对当前国企改革的深化和推进有着重要的理论和政策涵义。

建党100周年