6月10日晚间，清华大学中国现代国有企业研究院研究员、社科学院王勇长聘副教授受邀在清华大学终身学习平台上，做了题为“混改下一步——基于创新的视角”的讲座。全国近3万名国有企业的骨干员工通过雨课堂、继教学院官方微博“清华终身学习”、学堂在线等平台在线观看，讲座受到大家的高度关注和好评。

       在讲座中，王勇首先分析了在新冠疫情冲击下我国经济运行的情况，指出存在巨大的挑战。从外部来看，当前我国在与国外的技术合作、人员交流、资本流动、出口贸易等面临巨大的阻力；从国内来看，传统的“三驾马车”--投资、出口、消费，对我国经济拉动作用下降，全要素生产率也有所下降。这些困难在未来一段时间内不会消失。在此背景下，要带动我国经济更高质量发展，迫切需要创新，提高我们国家的创新能力。

创新最需要的是释放企业家精神。王勇借助诺贝尔经济学奖得主保罗·罗默的经济增长理论和国内著名经济学家张维迎教授的企业家理论，分析了企业家在创新中的核心地位，以及企业家精神是如何推动分工深化、市场扩展和经济增长。在此基础上，王勇认为，我国释放企业家精神最好的途径是混合所有制改革。新时代下的混合所有制改革类似八十年代初的农村联产承包制改革，本质是要通过产权改革，建立现代企业制度，让企业家成为创新的主角。并且，混合所有制改革不仅能够释放国有企业的企业家精神，也为民营企业的企业家精神提供了一个更好的舞台。

       王勇指出，为了更好地释放企业家精神，在混合所有制改革中需要注重四个关键环节的改进，即：优调、协混、改制、增效。“优调”是调整优化业务结构，聚焦主业，明确混改企业的战略方向，这方面的典型案例如中粮集团的混改。 “协混”是指混改企业的股权结构不仅要做到多元化，更要注重协同性，包括理念一致和业务协同等两大方面；典型案例如中国联通在混改中引入腾讯、阿里以及京东等互联网企业，来实现业务的协同发展。

       “改制”是改革企业的体制、机制，建立现代企业制度，重点是改革公司治理机制，特别是控制权安排，以及完善市场化的激励机制，以更好的发挥企业家精神。在控制权安排上，王勇通过分析格力混改的案例，指出控制权安排要以企业家为中心。在在激励机制上，王老师以通过分析东航物流的激励方案，借助信息经济学中的激励相容原理，指出员工持股的核心作用是利益捆绑，而不是简单的物质激励，不应泛化，要集中在高管和技术骨干上，才能真正起到激励效果，并避免高管人员的道德风险。

       “增效”是在混合所有制改革中，激发企业家精神，提高企业的绩效、创新能力等。王勇分析中国建材集团是如何通过混改，提高水泥行业的市场集中的，从而提高了企业的经营业绩；还分析了中国医院是如何通过混改提高了创新能力，在新冠疫情爆发几个月之后，就研发出先进的灭活疫苗，为抗“疫”做出了重要贡献。

       随后，王勇又总结了“混改”实践的四种基本模式：一是引入战略投资者做强做大主业的存量资本混改，这是全国绝大部分地区的主要模式。二是引入社会资本新设市场主体的增量资本混改，这是面对新兴项目的选择。三是激活资产流动性的证券化混改。四是保有最大决策权控制权的特殊管理股混改，比如政府保留特殊的股份，以在某些方面实行决策权。

       在讲座中，王勇强调，无论哪种模式，激发企业家精神都是混改的重点，特别是要在竞争性领域释放控制权，政府要不求所有，但求所在。另外，为了更好激发企业家创新的积极性，首先应转化高管的干部身份，改变传统的行政激励和经济激励的双重激励，实行单一的经济激励，特别是要通过管理层持股进行绑定。因此，员工持股应集中在管理层和部分技术骨干。

王勇